ไนกี้ (NYSE: NKE) ยักษ์ใหญ่รองเท้ากีฬาระดับโลกและผู้นําตลาดในส่วนของตัวเอง เห็นราคาหุ้นตกลงมากกว่า 16% ในปี 2023 ทําให้มันเป็นหนึ่งในผู้มีผลงานที่แย่ที่สุดในดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรมเฉลี่ย ถึงแม้จะทําสถิติสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 173 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2021 หุ้นก็ยังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 26% ต่ํากว่าระดับสูงสุด 52 สัปดาห์
มีหลายปัจจัยที่ทําให้ผลงานของไนกี้ในปี 2023 ต่ํากว่าคาด:
- ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มยอดขายในระยะใกล้ในสหรัฐฯ เนื่องจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจมหภาค พันธมิตรช่องทางหลักเช่น Foot Locker และ Dick’s Sporting Goods ให้คําแนะนําที่อ่อนแอ
- การชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องในจีน ซึ่งเป็นตลาดที่สําคัญของ Nike
- แรงกดดันด้านมาร์จิ้นและความท้าทายในการบริหารสินค้าคงคลังที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายของผู้บริโภคไปยังบริการ
อย่างไรก็ตาม มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าหุ้นของ Nike อาจเป็นการซื้อคุ้มค่าที่ระดับปัจจุบัน:
- การปรับปรุงมาร์จิ้น: Nike คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในช่วงกลางเดียวในปีงบประมาณ 2024 และคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้น 140-160 จุดฐานในระหว่างปี บริษัทได้แก้ไขปัญหาสินค้าคงคลังแล้ว และนักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของกําไรต่อหุ้นเป็นสองหลักในทั้งปีงบประมาณปัจจุบันและถัดไป
- การมุ่งเน้นยอดขายดิจิทัล: Nike ได้ให้ความสําคัญกับแพลตฟอร์มดิจิทัลและช่องทางค้าปลีกของตนในขณะที่ลดการพึ่งพาช่องทางค้าส่งที่มีอัตรากําไรต่ํา ในปีงบประมาณ 2023 ช่องทางดิจิทัลคิดเป็น 26% ของยอดขาย แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่ช่องทางการขายที่มีอัตรากําไรสูงขึ้น
- ความแข็งแกร่งของแบรนด์ Jordan: แบรนด์ Jordan ของ Nike ยังคงได้รับความนิยมและจะกลายเป็นแบรนด์รองเท้าอันดับสองในอเมริกาเหนือ การแทรกซึมตลาดระหว่างประเทศของแบรนด์ยังค่อนข้างต่ํา ซึ่งมีศักยภาพในการเติบโต
- ตลาดสุขภาพและกีฬา: ความสนใจในสุขภาพ ความเป็นอยู่ที่ดี และแฟชั่นกีฬาที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการดึงดูดใจของแบรนด์ Nike บริษัทได้รับประโยชน์จากแรงหนุนโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับความหมายของกีฬาและแนวโน้มผู้บริโภคที่รักสุขภาพ
- การประเมินมูลค่า: อัตราส่วนมูลค่าของ Nike รวมถึงอัตราส่วนราคาต่อกําไร 12 เดือนข้างหน้า 26.2 เท่า มีความสมเหตุสมผลและมีส่วนลดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต
การคาดการณ์ราคาหุ้น Nike
นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่วนใหญ่ให้การจัดอันดับ Nike เป็นซื้อปานกลาง ด้วยราคาเป้าหมายเฉลี่ย 131.27 ดอลลาร์ ซึ่งมีอัตราผลตอบแทน 35% จากระดับปัจจุบัน UBS ซึ่งมีราคาเป้าหมายสูงสุดท