หุ้น Apple (NASDAQ:AAPL) ตกต่ําสู่จุดต่ําสุดใน 4 เดือนที่ 171.21 ดอลลาร์ มาใกล้จุดต่ําสุดเดือนพฤษภาคม ถึงแม้จะมีการตกต่ํานี้ แต่แนวโน้มการเติบโตของกําไรของบริษัทยังคงอยู่ ทําให้หุ้น Apple เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสําหรับนักลงทุนที่เน้นมูลค่า
นักวิเคราะห์คาดการณ์กําไรต่อหุ้น (EPS) สําหรับปีบัญชีสิ้นสุดเดือนกันยายน 2024 จะเพิ่มขึ้นเป็น 6.57 ดอลลาร์ จากที่คาดการณ์ไว้ที่ 6.07 ดอลลาร์สําหรับปีบัญชีสิ้นสุดเดือนกันยายน 2023 การคาดการณ์นี้บ่งชี้ว่าอัตราการเติบโตของ EPS ที่แข็งแกร่งที่ 8.23% ในอีกหนึ่งปีข้างหน้า
นอกจากนี้ มุมมองกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ Apple มีแนวโน้มที่น่าสนใจเป็นอย่างยิ่ง มีการคาดการณ์ว่าอาจสูงกว่า 121,000 ล้านดอลลาร์ในปีหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 105,000 ล้านดอลลาร์สําหรับปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2023
ตัวขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังมุมมองที่บวกนี้คืออัตรากําไรจากกระแสเงินสดอิสระที่สูงมากของ Apple อยู่ที่เกือบ 30% ตัวอย่างเช่น ในไตรมาสที่ผ่านมา (ไตรมาสที่ 3 ปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน) บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระ 24,287 ล้านดอลลาร์จากยอดขาย 81,800 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากําไรจากกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งที่ 29.7%
การนําอัตรากําไรกระแสเงินสดอิสระ 30% นี้มาใช้กับยอดขายที่คาดการณ์ไว้ 405,900 ล้านดอลลาร์ในปีหน้า อาจทําให้กระแสเงินสดอิสระของ Apple อยู่ที่ประมาณ 121,770 ล้านดอลลาร์
อัตรากําไรกระแสเงินสดอิสระอาจเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 35% ภายในสิ้นปี 2024 ซึ่งอาจแปลว่ากระแสเงินสดอิสระจะเกิน 142,000 ล้านดอลลาร์ในอีกหนึ่งหรือสองปีข้างหน้า
Apple อาจสร้างกระแสเงินสดอิสระสูงถึง 169,000 ล้านดอลลาร์ จากอัตรากําไรที่สูงถึง 68% ที่ได้จากธุรกิจบริการซึ่งกําลังเพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วนของยอดขายรวม
สิ่งนี้มีนัยสําคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินมูลค่าของ Apple ในอนาคต โดยการใช้มาตรวัดผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ 5% ซึ่งเทียบเท่ากับมูลค่ากระแสเงินสดอิสระ 20 เท่า จะเห็นได้ชัดเจนว่าหุ้น AAPL มีแนวโน้มที่จะบรรลุมูลค่าตลาด 2.84 ล้านล้านดอลลาร์ โดยการคํานวณนี้มาจากการนํากระแสเงินสดอิสระ 142,000 ล้านดอลลาร์คูณด้วย 20 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดปัจจุบันที่ 2.68 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้นหุ้น AAPL มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 6% เป็น 181.48 ดอลลาร์ต่อหุ้น
นอกจากนี้ หาก Apple สามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระ 169,000 ล้านดอลลาร์ในปีต่อ ๆ ไป หุ้นของบริษัทอาจมีมูลค่าตลาดที่ 3.38 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ 26% จากมูลค่าปัจจุบัน
โดยสรุป AAPL มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นระหว่าง 6% ถึง 26% ในอีกหนึ่งหรือสองปีข้างหน้า เมื่อตลาดเริ่มตระหนักถึงศักยภาพด้านกระแสเงินสดอิสระของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตรากําไรกระแสเงินสดอิสระที