หุ้นของ Exxon Mobil (NYSE: XOM) ได้ลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อใกล้รายงานผลการดําเนินงานไตรมาสที่ 3 ในวันที่ 27 ตุลาคม แม้ว่านักลงทุนยังคงมีความมั่นใจในการเสนอซื้อกิจการ Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD) ของ Exxon เพื่อสร้างเงินสดอิสระในระดับสูง ต่อไปนี้เป็นปัจจัยสําคัญที่ควรพิจารณา:
การเสนอซื้อกิจการ Pioneer ของ Exxon
Exxon ได้ประกาศการซื้อกิจการ Pioneer โดยใช้หุ้นเป็นมูลค่าเมื่อวันที่ 11 ตุลาคม ตามข้อตกลง ผู้ถือหุ้นของ PXD จะได้รับ 2.3234 หุ้นของ XOM เมื่อการซื้อขายเสร็จสิ้นซึ่งคาดว่าจะเป็นไปในครึ่งแรกของปี 2024 ภายหลังได้รับอนุมัติ มูลค่าของการซื้อขายประมาณ 57.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามจํานวนหุ้นของ PXD ที่ออกจําหน่ายสิ้นเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา
การเพิ่มการผลิตน้ํามันในสหรัฐอเมริกา
การซื้อกิจการ Pioneer จะทําให้การผลิตน้ํามันของ Exxon ในสหรัฐอเมริกาเพิ่มเป็นร้อยละ 45 ของการผลิตทั่วโลกของบริษัท ซึ่งหมายถึงการลงทุนอย่างมากของ Exxon ในการตอบสนองต่อการต้องการน้ํามันในอนาคตของสหรัฐอเมริกา
การสร้างเงินสดอิสระ
กิจการรวมกันคาดว่าจะสร้างเงินสดอิสระในระดับสูงในไตรมาสที่ 2 Pioneer สร้างเงินสดอิสระได้ 742 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ Exxon สร้างได้ถึง 5.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การรวมกิจการมีศักยภาพที่จะสร้างเงินสดอิสระประมาณ 23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามระดับการดําเนินงานในไตรมาสที่ 2 และอาจสูงกว่านี้หากราคาน้ํามันยังคงอยู่ในระดับสูง
การขายสั้นตั๋วซื้อขายนอกตลาด
การเสนอซื้อกิจการได้ส่งผลให้ราคาตั๋วซื้อขายนอกตลาดของ Exxon เพิ่มขึ้น ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนสามารถสร้างรายได้เพิ่มได้ เช่น ตั๋วซื้อขายนอกตลาดของ Exxon ที่ราคาใช้ซื้อ 100 เหรียญสหรัฐ ในวันที่ 10 พฤศจิกายน มีราคา 0.44 เหรียญสหรัฐ ซึ่งหมายถึงอัตราผลตอบแทน 0.44% การลงทุนนี้สามารถให้ผลตอบแทนประมาณ 7.48% ต่อปีหากทําซ้ําทุก 3 สัปดาห์
รายได้และการป้องกันความเสี่ยงลดลง
กลยุทธ์การขายสั้นตั๋วซื้อขายนอกตลาดไม่เพียงแต่จะให้รายได้เท่านั้น แต่ยังช่วยป้องกันความเสี่ยงลดลงอย่างมากด้วย นักลงทุนจะต้องซื้อหุ้นด้วยราคา 100 เหรียญสหรัฐหากตั๋วซื้อขายนอกตลาดถูกใช้ซื้อ และนี้จะต้องเกิดขึ้นกับการลดลงของราคาหุ้นเกือบร้อยละ 8
สรุปแล้ว การเสนอซื้อกิจการ Pioneer ของ Exxon และศักยภาพในการเพิ่มเงินสดอิสระได้ดึงดูดความสนใจของนักลงทุน กลยุทธ์การขายสั้นตั๋วซื้อขายนอกตลาดสามารถเป็นแหล่งรายได้ที่น่าสนใจสําหรับนักลงทุนรายได้ประจํา และอาจเพิ่มรายได้จากเงินปันผลด้วย รวมทั้งมีโอกาสให้ผลตอบแทนรวมประมาณร้อยละ 11 จากรายได้จากการขายสั้นตั๋วซื้อขายนอกตลาดและเงินปันผล