Netflix (NASDAQ: NFLX) คาดว่าจะเปิดเผยผลการเติบโตของสมาชิกที่แข็งแกร่งในผลการดําเนินงานไตรมาสถัดไปในวันที่ 18 ตุลาคม อย่างไรก็ตาม ความมั่นใจนี้ Netflix ก็ประสบปัญหาลดลงตั้งแต่รายงานผลการดําเนินงานเดือนกรกฎาคม ซึ่งมีการเพิ่มสมาชิกจํานวน 5.9 ล้านคน เนื่องจากความเห็นของผู้บริหาร Netflix เกี่ยวกับความท้าทายในการสร้างธุรกิจโฆษณาที่เริ่มต้นและการขยายตัวของกําไรขั้น
นอกจากนี้ ความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มการใช้จ่ายในเนื้อหาที่ได้รับอนุญาต และผลกระทบจากการตรวจสอบการแบ่งปันรหัสผ่านของ Netflix ทําให้นักวิเคราะห์มีข้อสงสัย ผลที่ตามมาบางรายงานปรับประมาณการกําไรและลดเป้าหมายราคาหุ้น
หุ้นของ Netflix ประสบการลดลง 22% นับตั้งแต่รายงานผลการดําเนินงานเดือนกรกฎาคม ในขณะที่ S&P 500 ลดลง 7% อย่างไรก็ตาม ปีนี้หุ้น Netflix ยังเพิ่มขึ้นกว่า 20% ณ วันที่ 13 ตุลาคม
หนึ่งในประเด็นที่นักลงทุนโต้แย้งกันอย่างมากคือ รายได้เฉลี่ยต่อสมาชิก (ARPU) ของ Netflix ความสนใจอยู่ที่ว่าการเติบโตของสมาชิกในตลาดต่างประเทศที่มี ARPU ต่ํากว่า และผลกระทบจากการตรวจสอบการแบ่งปันรหัสผ่านจะส่งผลต่อตัวชี้วัดนี้อย่างไร
นักวิเคราะห์ปรับเป้าหมายราคาหุ้น Netflix
Ben Swinburne จาก Morgan Stanley ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Netflix เหลือ 430 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมแสดงความกังวลว่าประมาณการของนักวิเคราะห์และการประเมินมูลค่าหุ้นเกินไป โดยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงหลายประการ เช่น ผลกระทบจากการตรวจสอบการแบ่งปันรหัสผ่านและการขยายตัวของแพลตฟอร์มที่มีโฆษณา
นอกจากนี้ John Blackledge จาก TD Cowen ยังปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Netflix เหลือ 500 ดอลลาร์สหรัฐ โดยหลักเนื่องมาจากมุมมองระยะยาวของ Netflix และการขยายตัวของกําไรขั้นที่ช้ากว่าคาดการณ์ แม้ยังคงรักษาระดับ “outperform” แต่เขากล่าวว่าคาดการณ์การขยายตัวของกําไรขั้นจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป
Eric Sheridan นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ยังปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Netflix เหลือ 390 ดอลลาร์สหรัฐ คาดการณ์ว่าการเติบโตของสมาชิกในไตรมาสที่ 3 จะเกินคาดการณ์ เนื่องจากการตรวจสอบการแบ่งปันรหัสผ่านและเนื้อหาที่หลากหลายบนแพลตฟอร์ม แต่เขาแสดงความกังวลเกี่ยวกับระยะเวลาและความยาวนานของแผนการเริ่มต้นแพลตฟอร์มที่มีโฆษณาและการแบ่งปันรหัสผ่านที่มีค่าใช้จ่าย
Michael Nathanson จาก MoffettNathanson ยังคงรักษาระดับ “neutral” แต่ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Netflix เหลือ 325 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเน้นถึงความพยายามของ Netflix ในการแปลงบัญชีที่แบ่งปันรหัสผ่านเป็นสมาชิกที่จ่ายเงิน แต่ยังชี้ว่าอาจไม่ได้ผลตามที่คาดการณ์ไว้
Michael Pachter จาก Wedbush ยังคงรักษาระดับ “outperform” และเป้าหมายราคาหุ้น 525 ดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตของสมาชิกสุทธิโลกภาพจะอยู่ที่ 5.5 ล้านคนในไตรมาสที่ 3 และคาดว่าจะเกินกําไรต่อหุ้นเนื่องจากการตรวจสอบการแบ่งปันรหัสผ่านของ Netflix และต้นทุนเนื้อหาที่ต่ําลง
Steven Cahall จาก Wells Fargo ยังคงรักษาระดับ “overweight” แต่ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Netflix