การลดมูลค่าตลาด AI เป็นจำนวนล้านล้านดอลลาร์เกิดขึ้นเพราะนักลงทุนเชื่อว่า ‘เกือบทุก บริษัท เทคโนโลยี จะออกมาเป็นผู้ชนะ’

(SeaPRwire) –   นักลงทุนสับสนวลังสุดสัปดาห์ที่แล้วขณะที่พวกเขาพิจารณาถึงผลกระทบที่การใช้เทคโนโลยี AI อาจก่อให้เกิดขึ้นในภาคอุตสาหกรรมทั่วโลก และอาจยังมีปัญหาอื่นๆ เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ แต่การปรับตัวของตลาดนี้ควรจะถูกคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ดังที่กล่าวไว้ในบันทึกให้กับลูกค้าในเช้าวันนี้ เพราะเป็นการปรับตัวจากความคาดหวังที่อาจมีความคาดหวังสูงเกินไป

หุ้นซอฟต์แวร์โดยเฉพาะได้รับผลกระทบอย่างมาก เนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเรื่องว่าโมเดลภาษาขนาดใหญ่อาจแทนที่บริการปัจจุบัน บริษัทในภาคกฎหมาย เทคโนโลยีสารสนเทศ บริการที่ปรึกษา และโลจิสติกส์ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน ผลลัพธ์จากการปรับตัวนี้ ทำให้มูลค่าหุ้นของซอฟต์แวร์ลดลง และตามคำกล่าวของ Jim Reid จาก Deutsche ก่อนสองสัปดาห์ที่แล้ว สถานการณ์นี้เป็นเรื่องที่เป็นทางทฤษฎีเท่านั้น

การขายหุ้นในมูลค่าที่มีหลักหนึ่งสิบสามตัวเป็นสิ่งที่ Reid คาดการณ์มาหลายครั้ง โดยเขากล่าวกับลูกค้าไว้ว่า “เป็นเวลาหลายเดือนแล้ว ที่ฉันให้ความเห็นว่า ไม่มีใครรู้จริงๆ ว่า บริษัทใดจะเป็นผู้ชนะและผู้แพ้ในระยะยาวจากเทคโนโลยีอันน่าทึ่งนี้ แต่เมื่อไม่นานมานี้ ในเดือนตุลาคมตลาดถือว่าบริษัทเทคโนโลยีเกือบทุกแห่งจะเป็นผู้ชนะ”

“ในช่วงสัปดาห์ล่าสุด เราเห็นความแตกต่างที่มีความเป็นจริงมากขึ้นในภาคเทคโนโลยี แต่การปรับราคาเหล่านี้ก็เริ่มมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจทั่วไปอย่างรวดเร็วโดยไม่คาดคิด”

Reid ไม่ได้อยู่คนเดียวที่สงสัยว่านักลงทุนอาจมีความคาดหวังสูงเกินไปในตลาดหุ้น (และเศรษฐกิจทั่วไป) บางผู้ลงทุนให้ความเห็นว่าความมีประสิทธิภาพจาก AI จะทำให้บริษัทส่วนใหญ่ชนะ แต่คนอื่นๆ กล่าวว่า แม้ว่า AI จะไม่อยู่ในวงบุญมี แต่ก็มีบางส่วนที่มีความคาดหวังสูงเกินไปที่อาจแตกออก

CEO ของ JPMorgan อธิบายเมื่อปีที่แล้วว่า “คุณควรใช้เทคโนโลยีนี้” (กล่าวถึงธุรกิจใดๆ ที่ฟัง) แต่เขากล่าวเพิ่มเติมว่า ในปี 1996 “อินเทอร์เน็ตเป็นเรื่องจริง” และ “คุณอาจมองว่าทุกอย่างเป็นวงบุญมี” จากนั้นเขาพูดถึงความแตกต่างระหว่าง AI และ generative AI ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญตามคำกล่าวของ Dimon และเขาพูดเพิ่มเติมว่า “ราคาประกอบทรัพย์บางอย่างสูงเกินไป อยู่ในระดับวงบุญมี”

จริงๆ แล้ว Jeremy Siegel อาจารย์เกษียณวิชาการด้านการเงินจาก The Wharton School ของมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนียกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังถามคำถามที่ถูกต้อง เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่เขาทำหน้าที่เป็นนักเศรษฐศาสตร์อาวุโส Siegel กล่าวว่า “เมื่อบริษัทพูดถึงการลงทุนเงินทุน 200 พันล้านดอลลาร์ ตลาดควรตรวจสอบระยะเวลาผลตอบแทน แนวโน้มการแข่งขัน และว่าในสภาพแวดล้อมที่เทคโนโลยีพัฒนาอย่างรวดเร็ว สามารถสร้างความแข็งแกร่งให้กับบริษัทได้หรือไม่ ความตึงเครียดนี้อธิบายได้ว่าทำไมการนำชั้นนำจะเปลี่ยนไปเรื่อยๆ แม้ว่าการพัฒนาในระยะยาวจะยังคงอยู่”

อย่างไรก็ตาม Reid เห็นว่าตลาดอาจปรับราคาอย่างมากเกินไป โดยเขาถือว่าการกระทบกระเจนที่เกิดขึ้นในภาค “เศรษฐกิจเก่า” ดูเหมือนเกินไป: “ความท้าทายจริงคือแม้จะถึงปลายปีนี้ เรายังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะระบุผู้ชนะและผู้แพ้ในระดับโครงสร้างได้อย่างมั่นใจ นั่นทำให้นักลงทุนสามารถคิดจินตนาการได้มาก ทั้งในแง่ดีและแย่ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาดจะยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง”

น้ำแข็งบาง

Ed Yardeni อ้างว่าการกระทบกระเจนที่เกิดจากความระมัดระวังของนักลงทุนเกี่ยวกับ AI ไม่เหมือนกับการปรับตัวของตลาดอื่นๆ เพราะเป็นวงจรที่เลี้ยงตัวเอง

Yardeni ประธานของสำนักวิจัยเศรษฐกิจที่มีชื่อเสียงใช้ชื่อของเขาเองกล่าวว่า AI กำลัง “เล่นกีฬาสเกตติ้งบนน้ำแข็งอย่างรวดเร็ว” แม้ว่าการปฏิวัติทางเทคโนโลยีมักจะมีผลกระทบ แต่นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำคนนี้กล่าวว่า AI มีศักยภาพที่จะทำให้ผู้สร้างของมันตกจากตำแหน่ง เขากล่าวว่า AI มีความสามารถในการเขียนโค้ดซอฟต์แวร์ รวมถึงโค้ด AI ด้วย ดังนั้นมันสามารถเลี้ยงตัวเองได้ โดยโค้ดใหม่จะแทนที่โค้ดเก่า ทำให้โค้ดเก่ากลายเป็นมรดกอย่างรวดเร็ว อัตราการเป็นมรดกของฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ AI ดูเหมือนจะเร็วมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งโมเดลภาษาขนาดใหญ่ อัตรานี้ทำให้นักลงทุนตกใจล่าสุด และพวกเขากำลังขายหุ้นของบริษัทใดๆ ที่อาจได้รับผลกระทบลบจาก AI”