ตลาดการคาดการณ์ ได้จุดประกาศยุคทองของการซื้อขายด้วยข้อมูลภายใน แต่ยุคทองอันนี้อาจใกล้สิ้นสุดลงแล้ว

(SeaPRwire) –   ปัญหาของนักเทรดที่ทำกำไรจากข้อมูลภายในนั้นเก่าแก่พอๆ กับตัวตลาดเอง แต่ในปีที่ผ่านมา ขอบเขตของการใช้ข้อมูลภายในได้ขยายตัวสู่ระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน ต้องขอบคุณแพลตฟอร์มใหม่อย่าง Kalshi และ Polymarket ที่เสนอการเดิมพันในทุกสิ่ง ตั้งแต่เหตุการณ์สำคัญของโลกไปจนถึงเรื่องเล็กน้อยของคนดัง

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การเติบโตของตลาดพยากรณ์เหล่านี้ได้ก่อให้เกิดความขัดแย้งระดับสูงหลายครั้ง กรณีหนึ่งพบว่าผู้ใช้ Polymarket วางเดิมพัน 32,000 ดอลลาร์ว่าประธานาธิบดี Nicolas Maduro แห่งเวเนซุเอลาจะพ้นจากอำนาจ ซึ่งเป็นการเดิมพันที่เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนที่หน่วยรบพิเศษของสหรัฐฯ จะจับกุม Maduro ทำให้ผู้เดิมพันได้รับเงินรางวัล 400,000 ดอลลาร์ การเดิมพันที่ประจวบเหมาะในลักษณะเดียวกันที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางในปัจจุบัน ทำให้สิ่งพิมพ์ฉบับหนึ่งตั้งคำถามในสัปดาห์นี้ว่า “คนในทำเนียบขาวกำลังกอบโกยกำไรมหาศาลจากสงครามอิหร่านหรือไม่?”

การใช้ข้อมูลภายในในตลาดพยากรณ์ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น ปัญหานี้ยังลุกลามไปยังโดเมนอื่นๆ เช่น การเลือกตั้ง ซึ่งผู้สมัครชิงตำแหน่งผู้ว่าการรัฐแคลิฟอร์เนียคนหนึ่งได้วางเดิมพันในการลงสมัครรับเลือกตั้งของตนเอง และในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่นักเทรดรายหนึ่งทำเงินได้ 1.2 ล้านดอลลาร์จากการทำนายผล “Year in Search” ของ Google ได้อย่างถูกต้องก่อนที่จะมีการเผยแพร่ นอกจากนี้ยังมีความกังวลว่านักกีฬามืออาชีพอาจใช้ตลาดพยากรณ์เพื่อเดิมพันผลงานของตนเอง ซึ่งเป็นปัญหาที่เพิ่มขึ้นในเว็บไซต์การพนันทั่วไป

ในขณะเดียวกัน เหตุการณ์ที่ปรากฏออกมาจนถึงตอนนี้อาจเป็นเพียงยอดภูเขาน้ำแข็งเท่านั้น เมื่อพิจารณาจากปริมาณการซื้อขายมหาศาลบนแพลตฟอร์ม จึงเกือบจะแน่นอนว่าคนในรัฐบาลและบริษัทอื่นๆ ได้ใช้ข้อมูลลับเพื่อสร้างความร่ำรวยให้กับตนเอง Polymarket อาจมีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อพฤติกรรมเหล่านี้ เนื่องจากโครงสร้างองค์กรในปัจจุบันทำให้มันอยู่นอกเหนือกฎหมายของสหรัฐฯ และกฎหมายระดับรัฐ: แพลตฟอร์มนอกชายฝั่งของมันช่วยให้ผู้ใช้ไม่เพียงแต่สามารถวางเดิมพันได้เท่านั้น แต่ยังสามารถสร้างการเดิมพันของตนเองขึ้นมาได้โดยมีการตรวจสอบหรือการควบคุมดูแลเพียงเล็กน้อย

การเติบโตของตลาดพยากรณ์ ซึ่งสามารถสร้างข้อมูลข่าวสารที่มีคุณค่าในโลกแห่งความเป็นจริงได้ด้วยนั้น ได้รับแรงหนุนจากคำตัดสินของศาลเมื่อเร็วๆ นี้ และยังได้รับการสนับสนุนจากทำเนียบขาว ซึ่งโดยทั่วไปมักจะสนับสนุนการผ่อนปรนกฎระเบียบในตลาดการเงินทุกประเภท Don Jr. บุตรชายของประธานาธิบดี Donald Trump เป็นนักลงทุนและที่ปรึกษาของ Polymarket และเป็นที่ปรึกษาที่ได้รับค่าจ้างให้กับคู่แข่งหลักอย่าง Kalshi ในขณะเดียวกัน ตัวประธานาธิบดีเองก็ได้แสดงให้เห็นชัดเจนว่าอาชญากรรมทางการเงินไม่ใช่ลำดับความสำคัญสำหรับรัฐบาลของเขา โดยมีการยกฟ้องหรือระงับคดีจำนวนมาก และในบางกรณีถึงขั้นยุบหน่วยงานที่รับผิดชอบในการดำเนินคดีเหล่านั้น

ทั้งหมดนี้ทำให้ผู้เดิมพันบางส่วนมองว่าตลาดพยากรณ์เป็นพื้นที่ที่สามารถใช้ข้อมูลภายในได้อย่างเสรี อย่างไรก็ตาม ยุคสมัยนี้กำลังจะสิ้นสุดลง เนื่องจากเหตุการณ์ล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับกองทัพสหรัฐฯ ดูเหมือนจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ ซึ่งในที่สุดก็ได้ปลุกกระแสให้ทุกคนตั้งแต่สภาคองเกรสไปจนถึงหน่วยงานกำกับดูแลและตัวบริษัทเองออกมาเรียกร้องให้มีการควบคุมดูแล

พายุที่กำลังก่อตัว

ในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้ร่วมก่อตั้ง Kalshi ได้โพสต์ข้อความบน X ด้วยคำสบถตามด้วยคำว่า “and find out” ทวีตที่ดุเดือดนี้ประจวบเหมาะกับการประกาศว่า Kalshi ได้สั่งปรับผู้ใช้รายหนึ่งฐานซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในที่ได้รับขณะทำงานให้กับ Mr. Beast

Kalshi ยังเปิดเผยด้วยว่ากำลังตรวจสอบเหตุการณ์ที่อาจเป็นการใช้ข้อมูลภายในอื่นๆ โดยอิงจากเบาะแสและสถานการณ์ที่รูปแบบการเดิมพันของผู้ใช้ดูน่าสงสัย

ในช่วงปลายเดือนมีนาคม บริษัทได้ประกาศ “มาตรการป้องกันทางเทคโนโลยีใหม่ที่บล็อกนักการเมือง นักกีฬา และบุคคลที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ไม่ให้ทำการซื้อขายในตลาดการเมืองและกีฬาบางประเภทล่วงหน้า”

ในแง่หนึ่ง ความเคลื่อนไหวดังกล่าวดูเหมือนจะเป็นความพยายามของ Kalshi ในการวางตำแหน่งตัวเองให้เน้นเรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่าคู่แข่งสำคัญอย่าง Polymarket ซึ่งถอนตัวออกจากสหรัฐฯ ในปี 2022 หลังจากมีปัญหากับ Commodity Futures Trading Commission (ปัจจุบัน Polymarket ได้เข้าซื้อกิจการบริษัทในสหรัฐฯ ที่มีใบอนุญาต ซึ่งจะช่วยให้สามารถกลับเข้าสู่ประเทศได้อีกครั้ง)

สำหรับส่วนของ Polymarket เมื่อปลายเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ได้เผยแพร่ “กฎความซื่อสัตย์ของตลาดที่ได้รับการปรับปรุง” เพื่อป้องกันการใช้ข้อมูลภายใน โดยระบุถึงพฤติกรรมต้องห้าม 3 รูปแบบ ได้แก่ การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลลับที่ถูกขโมยมา การซื้อขายโดยใช้เบาะแสที่ผิดกฎหมาย และการวางเดิมพันโดยผู้ที่อยู่ในฐานะที่สามารถกำหนดผลลัพธ์ของการเดิมพันได้

การประกาศทั้งหมดนี้เกิดขึ้นพร้อมกับที่ฝ่ายนิติบัญญัติและหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งในตอนแรกดูเหมือนจะตั้งตัวไม่ติดกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดพยากรณ์ ได้ออกมาให้คำมั่นเมื่อเร็วๆ นี้ว่าจะดำเนินการกับการใช้ข้อมูลภายใน

การตอบสนองนี้รวมถึงการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันอังคารโดยผู้อำนวยการฝ่ายบังคับใช้กฎหมายคนใหม่ของ CFTC ซึ่งระบุว่า “มีเรื่องเล่าขานในสื่อกระแสหลักและโซเชียลมีเดียว่ากฎหมายการใช้ข้อมูลภายในไม่มีผลบังคับใช้ในตลาดพยากรณ์ นั่นเป็นเรื่องที่ผิด … เราจะตรวจจับ ตรวจสอบ และดำเนินคดีกับการใช้ข้อมูลภายในในตลาดพยากรณ์อย่างจริงจังตามความเหมาะสม”

ในขณะเดียวกัน มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมกำลังตรวจสอบการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการจับกุมในเวเนซุเอลา แม้จะไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเดิมพันที่เฉพาะเจาะจง แต่โฆษกของหน่วยงานบอกกับ CNN ว่ากฎหมายที่มีอยู่หลายฉบับ รวมถึงกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลภายใน กฎหมายป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน การปั่นตลาด และการฉ้อโกง มีผลบังคับใช้กับ “กิจกรรมที่สังเกตเห็นได้ในวงกว้าง”

ความขัดแย้งล่าสุดเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลภายในยังทำให้สมาชิกพรรคเดโมแครตมากกว่า 40 คนในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ซึ่งนำโดย สว. Elizabeth Warren (D-Mass.) ส่งจดหมายถึงหน่วยงานกำกับดูแลระดับสูงและเจ้าหน้าที่ด้านจริยธรรมเพื่อขอรับการฝึกอบรมเกี่ยวกับวิธีการทำงานของตลาดพยากรณ์

จนถึงขณะนี้ สมาชิกพรรครีพับลิกันส่วนใหญ่ยังคงสงบนิ่งในประเด็นนี้ Kush Desai โฆษกทำเนียบขาวเพิ่งประกาศว่า “พนักงานรัฐบาลกลางทุกคนอยู่ภายใต้แนวทางจริยธรรมของรัฐบาลที่ห้ามมิให้ใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อผลประโยชน์ทางการเงิน” แต่ได้ปฏิเสธข้อกล่าวหาใดๆ เกี่ยวกับสมาชิกในรัฐบาลที่วางเดิมพันอย่างไม่เหมาะสมว่าเป็นเรื่องที่ไม่มีมูลความจริง