ส่วนใหญ่ของการเติบโต GDP ของสหรัฐอเมริกา ถูกบำรุงรักษาอยู่โดยการใช้จ่ายในด้าน AI “โดยไม่มีการรับผลตอบแทนที่แน่นอน” ตามรายงานจาก Deutsche Bank

(SeaPRwire) –   วันนี้เราจะได้รับการประมาณการใหม่เกี่ยวกับความเติบโต GDP ของสหรัฐในไตรมาสที่ 3 ความเห็นส่วนใหญ่ของนักวิเคราะห์คาดว่าจะเติบโต 3.2% เปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน นี่คือการเติบโตที่ดีพอสมควร จึงไม่น่าแปลกใจที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นอีก 0.88% เมื่อวานนี้ ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดประวัติที่เหลือเพียงครึ่งเปอร์เซ็นต์ และฟิวเจอร์ในเช้าวันนี้ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน นักซื้อขายดูแล้วพอใจกับทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐอย่างมาก

แต่นักวิเคราะห์บางคนเริ่มกังวลว่าการเติบโตนั้นมีกี่ส่วนมาจาก AI

บันทึกเมื่อเร็ว ๆ นี้จาก Pantheon Macroeconomics กล่าวว่าการลงทุนสินทรัพย์ถาวรส่วนเอกชนซึ่งเป็นตัววัดปริมาณการใช้จ่ายของบริษัท “เพิ่มขึ้นได้เพียงจากการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI เท่านั้น” นักวิเคราะห์ Oliver Allen ได้เผยแพร่แผนภูมิในเช้าวันนี้แสดงให้เห็นว่าการลงทุนสินทรัพย์ถาวรส่วนเอกชนอื่น ๆ กำลังลดลงจริง ๆ:

“ความตั้งใจในการลงทุนเงินทุนยังคงตกต่ำ ซึ่งบ่งบอกว่าการลงทุนนอกเหนือจากภาคส่วนที่เชื่อมโยงกับ AI ยังคงอ่อนแอ,” เขากล่าวกับลูกค้าในบันทึกที่ได้เห็นโดย .

กล่าวสิ่งเดียวกันในบันทึกเมื่อเร็ว ๆ นี้ในการอภิปรายว่า AI เป็นฟองเงินหรือไม่ “การลงทุนในภาคส่วนเกี่ยวกับ AI มีความสำคัญต่อการเติบโต GDP [และ] สหรัฐจะใกล้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้หากไม่มีการใช้จ่ายเกี่ยวกับเทคโนโลยี เนื่องจากการใช้จ่ายอื่น ๆ หยุดเติบโตหลังจากระบาดวิกฤต Covid,” นักวิเคราะห์ Adrian Cox และ Stefan Abrudan เขียนไว้

ขนาดของการลงทุนเงินทุน (capex) ที่นำไปใช้ใน AI มีขนาดใหญ่มาก Justin Post และ Nitin Bansal จาก Bank of America ประมาณการว่าการลงทุน AI จาก “ผู้ให้บริการขนาดใหญ่” (hyperscalers) เพียงห้าบริษัท (, , , , และ Oracle) จะรวมกันถึง 399 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และเพิ่มขึ้นให้เกิน 600 พันล้านดอลลาร์ในปีต่อ ๆ ไป

มากขึ้นเรื่อย ๆ การลงทุนเงินทุนใน AI น่าจะได้รับการสนับสนุนจากหนี้ บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มีเงินสดที่แข็งแรงและงบด้านความมั่นคงทางการเงินที่แข็งแกร่ง จึงง่ายสำหรับพวกเขาในการเพิ่มหนี้โดยไม่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ ตามข้อมูลจาก BofA

หนี้เหล่านี้ก็ทำการสร้างรูปแบบใหม่แล้ว “ปริมาณสุทธิ [ของหนี้ใหม่] จากผู้ออกหนี้เกี่ยวกับ AI ในตลาดเครดิตดอลลาร์สหรัฐได้ข้าม 200 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าของปริมาณปีก่อน,” Spencer Rogers และเพื่อนร่วมงานที่ Goldman Sachs กล่าวกับลูกค้าเมื่อเร็ว ๆ นี้ “30% ของปริมาณสุทธิเครดิตดอลลาร์ในปีนี้เกี่ยวข้องกับ AI” เขาคาดว่าตัวเลขนี้จะสูงขึ้นในปีหน้า

BofA กล่าวว่าบริษัทเหล่านี้กำลังไล่ตามรายได้เพิ่มเติม 1 ล้านล้านดอลลาร์ในรอบห้าปีข้างหน้า ประมาณ 500 พันล้านดอลลาร์จากบริการคลาวด์ 400 พันล้านดอลลาร์จากการใช้จ่ายโฆษณาดิจิตอลเพิ่มเติม และ 200 พันล้านดอลลาร์จากการสมัครใช้ AI จากผู้บริโภคและธุรกิจ 

“ในอดีต (2021-24) ทุก ๆ ดอลลาร์ของการลงทุนเงินทุนช่วยสร้างรายได้เพิ่มเติมโดยเฉลี่ย 0.90 ดอลลาร์และ EBITDA เพิ่มเติม 0.42 ดอลลาร์ในปีถัดไป,” พวกเขาเขียนไว้

หวังว่าพวกเขาจะถูกต้อง เพราะตาม Deutsche Bank ผู้ให้บริการขนาดใหญ่ (hyperscalers) จะใช้จ่ายรวม 4 ล้านล้านดอลลาร์ในศูนย์ข้อมูล AI จนถึงปี 2030 ซึ่งมากกว่าโครงการลงจอดวงจันทร์ของรัฐบาลสหรัฐในทศวรรษ 1960: “비용ส่วนใหญ่ (10 เท่า) เมื่อปรับส่วนต่างค่าเงินของโครงการ Apollo โดยไม่มีการรับประกันผลตอบแทน”

นี่คือภาพรวมของตลาดก่อนการเปิดตลาดในนิวยอร์กเช้าวันนี้:

• ฟิวเจอร์ S&P 500 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเช้าวันนี้ การทำการครั้งล่าสุดปิดเพิ่มขึ้น 0.64%. 
• STOXX Europe 600 เพิ่มขึ้น 0.18% ในช่วงการทำการต้น ๆ. 
• FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรอยู่ในระดับคงที่ในช่วงการทำการต้น ๆ. 
• Nikkei 225 ของญี่ปุ่นอยู่ในระดับคงที่. 
• CSI 300 ของจีนเพิ่มขึ้น 0.2%. 
• KOSPI ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 0.28%. 
• NIFTY 50 ของอินเดียอยู่ในระดับคงที่. 
• Bitcoin ลดลงถึง 87,000 ดอลลาร์.