หากไม่นับภาคการดูแลสุขภาพและบริการสังคม สหรัฐฯ สูญเสียงานในปี 2025 — สิ่งที่ปกติเกิดขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย

(SeaPRwire) –   หากไม่นับการจ้างงานในอุตสาหกรรมการดูแลสุขภาพและความช่วยเหลือทางสังคมแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียงานในปี 2025 ซึ่งเป็นความจริงที่ไม่น่าพอใจที่ซ่อนอยู่ภายใต้การเติบโตของบัญชีเงินเดือนที่ต่ำและอัตราการว่างงานที่ปรับตัวดีขึ้น

บัญชีเงินเดือนนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.4% ตามที่สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (U.S. Bureau of Labor Statistics) รายงานเมื่อวันศุกร์ แต่การเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคมแทบไม่ได้เปลี่ยนภาพรวมแต่อย่างใด: นายจ้างเพิ่มงานเพียง 584,000 ตำแหน่งตลอดทั้งปี 2025 ซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วจาก 2 ล้านตำแหน่งในปี 2024 นี่เป็นปีที่การเติบโตของการจ้างงานอ่อนแอที่สุดนอกช่วงเศรษฐกิจถดถอยนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 2000 ตามที่ Heather Long หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ The Washington Post กล่าวกับ The Washington Post

“นี่เป็นการสรุปปีแห่งการเติบโตของการจ้างงานที่ซบเซาจริงๆ” ลองกล่าวไม่นานหลังจากรายงานออกมา “เรียกสิ่งนี้ว่า ‘ภาวะถดถอยด้านการจ้างงาน’ หรือ ‘การฟื้นตัวแบบไร้งาน’ ก็ย่อมได้”

ตลาดมีปฏิกิริยาเชิงบวกต่อรายงานในตอนแรก แต่ต่อมาก็เสียกำไรที่ได้ไป ดัชนี S&P 500 ทรงตัวและดัชนี Dow Jones Industrial Average ปรับตัวสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย ผลตอบแทนพันธบัตรเปลี่ยนแปลงน้อยมาก บ่งชี้ว่านักลงทุนมองว่ารายงานนี้อ่อนแอแต่ยังไม่อ่อนแอพอที่จะบังคับให้ Federal Reserve ตัดลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

อย่างไรก็ตาม ภายใต้ภาพของอัตราการว่างงานที่ค่อนข้างคงที่ ส่วนประกอบของการเติบโตของการจ้างงานยังคงแคบอย่างเห็นได้ชัด การสร้างงานสุทธิเกือบทั้งหมดของปีที่แล้วมาจากภาคการดูแลสุขภาพและความช่วยเหลือทางสังคม ซึ่งเป็นภาคส่วนที่พึ่งพาเงินทุนจากรัฐบาลอย่างมาก ตามข้อมูลของลอง ประมาณ 85% ของงานทั้งหมดที่เพิ่มในปี 2025 ถูกสร้างขึ้นภายในเดือนเมษายน โดยมีโมเมนตัมเพียงเล็กน้อยหลังจากนั้น

ในความเป็นจริง ภาคการดูแลสุขภาพเพียงอย่างเดียวคิดเป็นประมาณ 405,000 ตำแหน่งจากงานที่เพิ่มเหล่านั้น ในขณะที่ภาคความช่วยเหลือทางสังคมเพิ่มมาประมาณ 308,000 ตำแหน่ง เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองภาคส่วนนี้มีส่วนทำให้เกิดงานมากกว่าจำนวนงานที่เพิ่มขึ้นสุทธิทั้งหมด 584,000 ตำแหน่งตลอดทั้งปีที่แล้ว ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจส่วนที่เหลือสูญเสียงานโดยรวม ลองกล่าว

ในภาคส่วนอื่นๆ การจ้างงานทรงตัวหรือเป็นลบในหลายส่วนของเศรษฐกิจ งานแรงงานได้รับผลกระทบหนัก: ภาคการผลิตไม่ฟื้นตัว และภาคก่อสร้างมีเพียงการเติบโตเล็กน้อยเช่นเดียวกับภาคการทำเหมืองแร่ ในขณะเดียวกัน ภาคการค้าส่ง การขนส่ง และคลังสินค้าสูญเสียงานตลอดทั้งปี การจ้างงานรัฐบาลกลางก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน เนื่องจากทำเนียบขาวผลักดันให้ลดขนาดกำลังแรงงาน

“ไม่มีการฟื้นตัวของภาคการผลิตในปี 2025” ลองกล่าว “ภาคการผลิตอ่อนแออยู่แล้ว และมาตรการภาษีก็ไม่ได้ช่วยอะไร หลังจากนั้น คุณก็เริ่มเห็นภาคส่วนอื่นๆ แย่ลงเช่นกัน”

การจ้างงานคนทำงานออฟฟิศก็ไม่ได้ดีไปกว่ากัน ภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจและภาคข้อมูลต่างก็มีงานสูญเสียสุทธิสำหรับทั้งปี สะท้อนถึงการปลดพนักงานอย่างต่อเนื่องในบทบาทด้านเทคโนโลยีและองค์กร

“ในหลายๆ ด้าน ปี 2025 เป็นทั้งภาวะถดถอยของงานคนทำงานออฟฟิศและงานแรงงาน” ลองกล่าว

ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานยังคงค่อนข้างต่ำ แต่เสถียรภาพดังกล่าวกำลังทำให้เข้าใจผิดมากขึ้นเรื่อยๆ นักเศรษฐศาสตร์กล่าว อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปจาก 4.0% ในเดือนมกราคมเป็น 4.4% ในเดือนธันวาคม และขณะนี้มีผู้ว่างงานเพิ่มขึ้นประมาณ 583,000 คนเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

นอกจากนี้ การว่างงานระยะยาวยังเพิ่มสูงขึ้น และมีคนงานจำนวนมากขึ้นที่ติดอยู่ในงานพาร์ทไทม์เพราะไม่สามารถหางานเต็มเวลาได้

“นี่คือภาพการจ้างงานที่อ่อนแอลงอย่างช้าๆ” ลองกล่าว “ไม่ว่าคุณจะต้องการเน้นที่ตัวชี้วัดใด เรื่องราวนั้นก็ปรากฏขึ้น”

การปรับปรุงข้อมูลล่าสุดเพิ่มความรู้สึกเปราะบาง กรมแรงงานปรับลดตัวเลขบัญชีเงินเดือนเดือนตุลาคมลงเป็นการสูญเสียงาน 173,000 ตำแหน่ง และเดือนพฤศจิกายนลงเป็นการเพิ่มงาน 56,000 ตำแหน่ง ยืนยันว่าการจ้างงานในช่วงปลายปีอ่อนแอกว่าที่รายงานในตอนแรก

“การฟื้นตัวแบบไร้งาน” นี้ยังได้รับการสนับสนุนจากนโยบายการย้ายถิ่นฐานที่ลดอุปทานแรงลง ด้วยการลดกลุ่มคนงานที่มีอยู่ ผู้บริหารได้ลดเกณฑ์สมดุลของตลาดแรงงานลงอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากมีคนหางานน้อยลง อัตราการว่างงานจึงยังคงต่ำแม้ว่าเครื่องยนต์ภาคเอกชนจะถึงจุดหยุดนิ่ง

นักวิเคราะห์ที่ Jefferies ระมัดระวังในการตีความตัวเลขบัญชีเงินเดือนเดือนธันวาคมที่อ่อนแอเพียงอย่างเดียว โดยชี้ไปที่สัญญาณที่แข็งแกร่งกว่าในการสำรวจครัวเรือน ซึ่งพวกเขาอธิบายว่า “น่าชื่นชมมาก” พวกเขาระบุว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้น 232,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม ในขณะที่จำนวนผู้ว่างงานลดลง 279,000 คน

“การลดลงของอัตราการว่างงานมาจากเหตุผลที่ถูกต้องมากกว่าที่เราคาดไว้” Thomas Simons นักเศรษฐศาสตร์ของ Jefferies เขียน พร้อมเสริมว่าภาวะการทำงานต่ำกว่าระดับ (underemployment) ในวงกว้างก็ดีขึ้นเช่นกัน

ไซมอนส์ยังเน้นย้ำว่าข้อมูลงานเดือนธันวาคมเป็นข้อมูลที่มีสัญญาณรบกวนมากที่สุดเดือนหนึ่งของปีและไม่ควรถูกตีความมากเกินไป

“มีสัญญาณรบกวนตามฤดูกาลจำนวนมหาศาลในเดือนนี้ และยิ่งมากขึ้นในเดือนมกราคม” เขากล่าว พร้อมระบุว่าการปรับปรุงข้อมูลประจำปีที่จะมาถึงอาจ “ปรับเปลี่ยนบริบทของเส้นทางการเติบโตของการจ้างงานตลอดทั้งปีที่แล้วได้”

ภูมิหลังดังกล่าวช่วยอธิบายทิศทางนโยบายของ Fed แม้อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางได้ให้ความสำคัญกับการสนับสนุนตลาดแรงงาน การเติบโตของค่าจ้างยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 3.8% ตลอดปีที่ผ่านมา แต่ลองกล่าวว่าความแข็งแกร่งนั้นไม่น่าจะคงอยู่

“นั่นคือตัวเลขที่ทำให้ฉันประหลาดใจ” เธอกล่าว “การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ฉันคาดว่ามันจะเย็นลง คนงานสามารถรู้สึกได้ว่าพวกเขาสูญเสียอำนาจต่อรองไป ไม่ใช่แค่ผู้หางานเท่านั้นที่รู้สึก คนที่ยังมีงานทำก็หงุดหงิดเช่นกัน”

มองไปข้างหน้า ลองคาดว่า Fed จะหยุดปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม และอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมหากการจ้างงานยังคงล้าหลัง “การฟื้นตัวแบบไร้งานนี้สร้างความไม่สบายใจอย่างมากบนถนนสายหลัก (Main Street)” เธอกล่าว “มีเหตุผลสำหรับการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากสิ่งนี้ยังคงดำเนินต่อไป”