(SeaPRwire) – By: Christian Pierce
ในช่วงต้นสงครามอิหร่าน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบจะขึ้นสูงกว่า 200 ดอลลาร์ต่อบาร์รেল ซึ่งเกือบจะเป็นสามเท่าของราคาก่อนสงคราม แต่หลังจากสงครามเกิดขึ้นมาแล้วกว่า 3 เดือน ความกลัวของพวกเขายังไม่เกิดขึ้น และนักวิเคราะห์ต้องขอบคุณกิจกรรมการค้าของจีน
เมื่อสงครามเข้าสู่เดือนที่ 4 ราคาน้ำมันก็สงบลงอย่างเห็นได้ชัด นักวิเคราะห์จาก JPMorgan เขียนในบันทึกสัปดาห์นี้ ว่า “ราคาน้ำมันมีความสงบอย่างมาก”
เมื่อวันพุธ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศว่าอิหร่านจะ “จ่ายค่าที่ควรจ่าย” เนื่องจากความก้าวหน้าในการตกลงข้อตกลงยุติการสู้ที่ช้าๆ ราคาน้ำมันก็ลอยอยู่ที่ราว 94 ดอลลาร์ต่อบาร์รেল ซึ่งยังต่ำกว่า 104 ดอลลาร์ต่อบาร์รেলเมื่อเดือนก่อน
นักวิเคราะห์กล่าวว่าการลดการนำเข้าน้ำมันของจีนได้ป้องกันราคาน้ำมันไม่ให้ขึ้น สถานการณ์การปิดช่องแคบโฮมูซ ซึ่งมีประมาณ 20% ของการค้าน้ำมันโลกผ่านมาทำให้เกิดการรบกวนด้านพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ แต่การพึ่งพาการสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์ของจีน ซึ่งมีจำนวนสินค้าคงคลังถึง 1.4 พันล้านบาร์รেল ได้ช่วยทำให้สถานการณ์ที่อาจกลายเป็นวิกฤติอย่างรุนแรงขึ้นมีความเสถียร
ตามข้อมูลจากฝ่ายศุลกากร จีนนำเข้าน้ำมันเฉลี่ยประมาณ 11 ล้านบาร์รেলต่อวันในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา แต่ในเดือนพฤษภาคม ปรากฏการณ์การนำเข้าน้ำมันลดลงเหลือประมาณ 7.8 ล้านบาร์รেলต่อวัน ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดในเกือบ 10 ปี และการลดการนำเข้าน้ำมันของจีนก็ถือเป็นประมาณ 74% ของการลดการค้าน้ำมันดิบทั่วโลก ตามบันทึกของ JPMorgan
นักวิเคราะห์จาก Societe Generale นำโดย Mike Haigh หัวหน้า FIC และการวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคาร กล่าวว่าจีนเป็น “แรงดุลสมดุลหลัก” ในตลาด นักวิเคราะห์เขียนในบันทึกวันที่จันทร์ว่า การสูญเสียการผลิตน้ำมันดิบทั่วโลก 14% เนื่องจากการปิดช่องแคบโฮมูซ ทำให้ราคาขึ้นประมาณ 30% ในขณะที่การอับโอเปคในปี 1973 ทำให้การผลิตน้ำมันดิบสูญเสียไป 7% แต่ราคาขึ้นสูงกว่า 130%
แต่ความสามารถของจีนในการทำให้ราคาน้ำมันต่ำอาจมีขีด จำกัด Michal Meidan หัวหน้าโครงการวิจัยพลังงานจีนของสถาบันวิจัยพลังงานอ็อกซ์ฟอร์ด กล่าวในรายงานล่าสุดว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในจีนดูเหมือนจะทายถูกว่าพวกเขาต้องการน้ำมันเท่าใดเพื่อรักษาการดำเนินงานทางเศรษฐกิจ
จีนอาจได้เรียนรู้บทเรียนนี้ในทางที่ยาก ในปลายปี 2021 ประเทศนี้ประสบวิกฤติพลังงานเนื่องจากการขาดถุงถังถ่านหินทั่วโลก บริษัทไฟฟ้าจีนขาดทุนไม่เพียงเพราะราคาสูงเท่านั้น แต่ยังเพราะรัฐบาลจีนกำหนดราคาขายไฟให้กับผู้บริโภค Meidan สงสัยว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในจีนจะตัดสินใจจัดการกับการสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์ของประเทศนี้อย่างไรและเมื่อไหร่
Societe Generale กล่าวว่ามีตัวแปรอื่นๆ ที่ช่วยลดความกดดันของราคาพลังงาน เช่น ความเต็มใจของสหรัฐอเมริกาในการส่งออกน้ำมันต่อไป และข้อมูลที่บ่งบอกว่าช่องแคบโฮมูซอนุญาตให้เรือขนส่งผ่านไปได้มากกว่าที่คาดไว้ แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าถ้าเกิดการสงครามยังไม่หยุดลง ราคาพลังงานจะไม่สามารถยังอยู่ในระดับต่ำได้
Haigh เขียนว่า “ตลาดจะต้องการราคาที่สูงขึ้นเพื่อให้กลับมาสู่สมดุล” หลักปฏิบัติหลายอย่างชี้ไปที่ทิศทางเดียวกัน คือ การสำรองเชิงกลยุทธ์ต้องได้รับการสร้างขึ้นใหม่ การจัดเก็บสินค้าคงคลังไม่น่าจะอยู่ในสภาพที่สบายโดยไม่มีการเพิ่มการผลิต และการผลิตใหม่ต้องการผลตอบแทนที่แข็งแกร่งกว่าเพื่อขับเคลื่อนไปข้างหน้า
Author bio: Christian Pierce, นักคอลัมน์การเงินและนักวิเคราะห์ตลาดหลักสูตรสูง