นักลงทุนโลกกำลังละเว้นความกังวลเกี่ยวกับอิหร่านและกลับมาที่ตลาดในเอเชีย ซึ่งเป็น‘หลักฐานของสายคetteน AI ทั้งหมด’

(SeaPRwire) –   ตลาดหุ้นเอเชียฟื้นตัวขึ้นนับตั้งแต่สงครามอิหร่านปะทุขึ้นเมื่อกว่าสองเดือนที่แล้ว เนื่องจากกระแส AI ที่เฟื่องฟูช่วยยกระดับภาคการผลิตของประเทศเศรษฐกิจอย่างจีน เกาหลีใต้ และญี่ปุ่น

“เอเชียมีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดโลกก่อนที่ความขัดแย้งในอิหร่านจะเริ่มต้นขึ้น” ชารู ชานานา หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Saxo Bank ประจำสิงคโปร์ กล่าวกับ แม้จะมีการปรับตัวลดลงในช่วงแรกหลังสงครามปะทุขึ้น “แต่สถานการณ์เริ่มฟื้นตัวในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และเอเชียก็กลับมามีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าอีกครั้ง”

เหตุผลประการหนึ่งคือความต้องการ AI และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องที่เพิ่มขึ้น เอเชียเป็นแหล่งผลิตเซมิคอนดักเตอร์ถึงสามในสี่ของโลก ดังนั้นความต้องการชิปประมวลผล AI และชิปหน่วยความจำทั่วโลกที่พุ่งสูงขึ้นจึงช่วยยกระดับภาคส่วนของบริษัทชิปและบริษัทที่เกี่ยวข้องกับชิป นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ในรายงานตลาดปี 2025 ระบุว่า การเติบโตที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีได้แพร่กระจายไปทั่วโลกแล้ว หลังจากที่สหรัฐฯ มีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่ามานานกว่าทศวรรษ

บริษัทเกาหลีใต้อย่าง SK Hynix และ Samsung กำลังกอบโกยรายได้จากตลาดหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ในขณะที่ TSMC เป็นผู้นำในการผลิตชิปตรรกะ เอเชียตะวันออกถือครองกำลังการผลิตชิปที่มีขนาดเล็กกว่า 10 นาโนเมตรเกือบทั้งหมดของโลก ซึ่งมีความสำคัญต่อเทคโนโลยี AI ที่ล้ำสมัยและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ

“เอเชียคือกระดูกสันหลังของห่วงโซ่คุณค่า AI ทั้งหมด” ชานานากล่าว “Nvidia ต้องการส่วนประกอบจากเอเชียเพื่อผลิตชิปของตน และแม้ว่าสหรัฐฯ จะต้องการสร้างสิ่งที่จะมาทดแทนการนำเข้าจาก TSMC ก็ยังต้องใช้เวลาหลายปี”

ในขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการลดบทบาทของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ผู้ลงทุนมองหาทางเลือกอื่น เช่น เงินหยวนของจีน

“ความขัดแย้งทั้งหมดนี้ แม้จะจบลงในวันพรุ่งนี้ ก็ยังเพิ่มแรงกดดันด้านงบประมาณให้กับสหรัฐฯ อย่างมาก” ชานานากล่าว “พวกเขาต้องใช้จ่ายเพื่อสร้างการป้องกันประเทศขึ้นใหม่ และนั่นก็ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการลดบทบาทของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ” (สถาบัน American Enterprise Institute ประเมินว่าสงครามอิหร่านได้สร้างความเสียหายให้กับสหรัฐฯ แล้วระหว่าง 25,000 ถึง 35,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ แจ้งต่อสภาคองเกรสว่าเพียงหกวันแรกของสงครามก็มีค่าใช้จ่ายถึง 11,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ)

ความแตกต่างของตลาดในเอเชีย

ตลาดอื่นๆ ในเอเชียไม่ได้มีผลการดำเนินงานที่ดีเท่าเทียมกัน

เศรษฐกิจในเอเชียตะวันออกที่ได้รับแรงหนุนจากการค้า AI ได้ลบล้างการขาดทุนที่เกิดขึ้นเมื่อสงครามเริ่มต้นขึ้นไปเกือบหมดแล้ว ณ วันที่ 27 เมษายน ดัชนี Taiex ของไต้หวันเพิ่มขึ้นเกือบ 10% เมื่อเทียบกับระดับก่อนสงคราม ในขณะที่ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 4% ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น และ CSI 300 ของจีน ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

แต่เศรษฐกิจเกิดใหม่ในเอเชีย ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ กำลังประสบปัญหาการขาดแคลนเชื้อเพลิงอันเนื่องมาจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ เศรษฐกิจเอเชียที่ร่ำรวยกว่าได้สะสมสต็อกเชื้อเพลิงจำนวนมาก (เช่นเดียวกับจีน) และมีเงินเพียงพอที่จะจ่ายในราคาที่สูงขึ้น (เช่นเดียวกับเกาหลีใต้) ส่วนเอเชียที่กำลังพัฒนาได้ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

“พลังงานยังคงเป็นสิ่งที่ต้องพึ่งพาในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้” อดิตยา ลาโรเอีย ซีอีโอของ Maybank Securities กล่าว “หากคุณไม่ได้ผลิตเองทั้งหมด คุณก็ต้องพึ่งพาส่วนอื่นๆ ของโลกเป็นจำนวนมาก”

เขากล่าวเสริมว่า ความไม่มั่นคงทางการเมืองก็กำลังบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในบางส่วนของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตัวอย่างเช่น ฟิลิปปินส์ประสบกับการขายหุ้นครั้งใหญ่ในช่วงปลายปี 2025 หลังเกิดเรื่องอื้อฉาวการทุจริตครั้งใหญ่เกี่ยวกับโครงการควบคุมน้ำท่วมที่ได้รับเงินทุนจากรัฐบาล

“ทุกที่ที่มีความไม่มั่นคงในแง่ของรัฐบาลและนโยบาย ก็จะส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุน” ลาโรเอียกล่าว

สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในดัชนีตลาดที่อ่อนแอลงในเศรษฐกิจเกิดใหม่ของเอเชีย นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้น ดัชนี NIFTY 50 ของอินเดียลดลงประมาณ 5% ในขณะที่ดัชนี MSCI ASEAN ลดลง 7%

โอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐานของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

อย่างไรก็ตาม AI และสงครามอิหร่านมาบรรจบกันในประเด็นหนึ่ง นั่นคือความมั่นคงด้านพลังงาน ศูนย์ข้อมูลต้องการพลังงานไฟฟ้าจำนวนมหาศาลในการทำงาน ซึ่งเป็นการเพิ่มอุปสงค์ แม้ว่าอุปทานเชื้อเพลิงจากตะวันออกกลางจะยังคงติดอยู่ในภูมิภาค

นี่คือจุดที่ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เช่น อินโดนีเซีย ไทย และมาเลเซีย มีโอกาสที่จะโดดเด่นขึ้นมา พวกเขาพร้อมกับประเทศอื่นๆ ในอาเซียน กำลังเพิ่มความพยายามในการสร้างระบบพลังงานและ AI ที่สำคัญภายในภูมิภาค “มีโอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐานครั้งใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้” ลาโรเอียกล่าว “การลงทุนในแหล่งพลังงานและพลังงานหมุนเวียนจะยังคงดำเนินต่อไป และนั่นคือเหตุผลที่ส่วนนี้ของโลกยังมีศักยภาพในการเติบโตอีกมาก”

เมื่อวันที่ 23 เมษายน สถาบัน British Investment Institute ซึ่งเป็นสถาบันการเงินเพื่อการพัฒนาของสหราชอาณาจักร ได้ประกาศโครงการลงทุนด้านสภาพภูมิอากาศในเอเชีย มูลค่า 1.48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อสนับสนุนโครงการพลังงานสีเขียวทั่วอินเดียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

“โครงสร้างพื้นฐานคือสิ่งที่สร้างโอกาสที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในขณะนี้ จากมุมมองของการลงทุน” ชานานา จาก Saxo Bank กล่าว